【明瑞财商35】避税投资,免税储蓄账户TFSA,完美的避税,不完美的投资?

今天,我们具体聊一聊加拿大最常用的避税投资工具之一,免税储蓄账户TFSA。
谈一谈免税储蓄账户的优点、缺点,以及避税投资中的实用技巧。

首先,说说什么是免税储蓄账户?
免税储蓄帐户是加拿大政府2009年推出的,意在鼓励加拿大居民进行储蓄的税务优惠政策。
凡是免税储蓄账户中符合条件的投资,例如,储蓄、债券、股票、基金,甚至自住房的抵押贷款,所产生的利息、股息、资本利得等收入都不用在加拿大报税或纳税,也不影响投资人的政府福利。
免税储蓄账户中的投资本金不能抵税,这一点与注册退休计划有较大的区别。

然后,说说免税储蓄账户的额度限制?
和其他注册账户一样,免税储蓄账户也有特定的投资额度限制,违规或超额投资会产生每月1%的罚款。
免费储蓄账户的本金投入必须在投资人年满18岁,并且为加拿大税务居民期间才能进行。非税务居民期间,既不可以投资免税储蓄帐户,也不会获得免税储蓄账户的投资额度。
2009年以后,年满18岁的加拿大税务居民每年都会自动获得特定的投资额度,每年公布的新增额度各不相同,我们在这里列出。
投资人每年从免税储蓄账户中的取款金额,会在下一年度中自动增加投资额度。每人的累计总额度可以在税局官方网站的纳税人账户中查询。
加拿大税务居民离境,变成非税务居民以后,将不再获取新的免税储蓄账户的投资额度,但已有免税储蓄账户内的投资还可以继续享受免税增值。

我们可以总结出免税储蓄账户的主要优点:
一,是绝对的税务优惠,就是说免税储蓄账户在任何环境下的税负都优于非注册账户。与之相对应的,是注册退休计划的相对税务优惠。 注册退休计划的税务优惠,取决于投入和支取时的边际税率差,如果低税率时投入,高税率时取出, 注册退休计划的总体税负,可能还不如非注册账户。
二,是投资支取的时间非常灵活,任何时间都可以免税支取。与之相对应的,还是注册退休计划,只有在较低税率时支取,才能充分享受税务优惠,而且在71岁以后还必须转入RRIF,面临每年最低提款额度的要求。
凭这两大优点,免税储蓄账户堪称完美的避税投资工具。

但是,以我们一贯的认知逻辑,凡事有得必有失。免税储蓄账户的主要缺点是对投资和融资的限制:
上一讲提到,注册账户的投资虽然有很多选项,但禁止投入个人运营的生意投资。典型例子,是在证券投资中使用复杂策略并频繁交易,有可能被税局认定为生意投资,从而丧失注册账户的税务优惠,甚至还不如非注册账户的税务。而且在三个注册账户之中,由于免税储蓄账户的绝对税务优惠,其投资被税局审计的概率最高。另外,部分较常用的证券投资策略,出于风控的原因也被禁止,例如,卖出现金担保的看跌期权。

注册账户的投资还有另一个限制,就是不能开设保证金账户,或抵押贷款用于再次投资,从而限制了资金的使用效率。与之相对应的,是主要自住房和终身人寿保险,在享受投资增值免税的同时,又是较好的抵押品可以贷款用于再次投资,甚至满足条件时贷款利息还可能再次抵税。当然,市场上也有某些复杂策略,先将注册账户的投资投在自住房的贷款上,再将自住房释放出的贷款额度,用于其它注册账户限制的投资。

总结免税储蓄账户的优缺点,可以得出,每个家庭的避税投资策略,都应是注册账户、非注册账户、主要自住房、终身人寿保险等的优化组合。